中证智能财讯瑞芯微（603893）4月15日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入44.02亿元，同比增长40.36%；归母净利润10.4亿元，同比增长74.82%；扣非净利润10.09亿元，同比增长87.39%；经营活动产生的现金流量净额为10.69亿元，同比下降22.52%；报告期内，瑞芯微基本每股收益为2.48元，加权平均净资产收益率为25.79%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现12元（含税）。

　　以4月14日收盘价计算，瑞芯微目前市盈率（TTM）约为68.73倍，市净率（LF）约16.31倍，市销率（TTM）约16.24倍。

　　资料显示，公司是国内领先的AIoT芯片设计企业，主营业务为智能应用处理器SoC及周边配套芯片的设计、研发与销售。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为25.79%，较上年同期上升7.98个百分点。公司2025年投入资本回报率为24.71%，较上年同期上升8.24个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为10.69亿元，同比下降22.52%；筹资活动现金流净额-2.83亿元，同比减少2.31亿元；投资活动现金流净额-15.43亿元，上年同期为-3.43亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司货币资金较上年末减少37.25%，占公司总资产比重下降25.29个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加337.11%，占公司总资产比重上升21.54个百分点；存货较上年末增加59.99%，占公司总资产比重上升4.08个百分点；其他非流动金融资产较上年末没有变化，占公司总资产比重下降1.77个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付票据及应付账款较上年末增加90.75%，占公司总资产比重上升3.88个百分点；合同负债较上年末增加188.91%，占公司总资产比重上升0.83个百分点；应付职工薪酬较上年末增加64.68%，占公司总资产比重上升0.67个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加18.37%，占公司总资产比重下降0.27个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为12.54亿元，占净资产的28.61%，较上年末增加4.7亿元。其中，存货跌价准备为7029.25万元，计提比例为5.31%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为6.84亿元，同比增长21.19%；研发投入占营业收入比例为15.53%，相比上年同期下降2.46个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为4.19，速动比率为3.1。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金、华夏国证半导体芯片交易型开放式指数证券投资基金，取代了三季度末的银河创新成长混合型证券投资基金、中证500交易型开放式指数证券投资基金。在具体持股比例上，励民、黄旭、厦门市润科欣投资管理合伙企业(有限合伙)、香港中央结算有限公司、厦门腾兴众和投资合伙企业(有限合伙)、厦门普芯达投资合伙企业(有限合伙)、万家行业优选混合型证券投资基金(LOF)、厦门芯翰投资合伙企业(有限合伙)持股有所下降。

股东名称持流通股数(万股)占总股本比例(%)变动比例(百分点)励民15767.9937.458195-0.003黄旭624314.830775-0.001厦门市润科欣投资管理合伙企业(有限合伙)1990.064.727566-0.000香港中央结算有限公司1024.412.433561-1.216厦门腾兴众和投资合伙企业(有限合伙)503.851.196937-0.000厦门普芯达投资合伙企业(有限合伙)404.710.961419-0.000华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金346.330.822747新进万家行业优选混合型证券投资基金(LOF)300.010.712689-0.000厦门芯翰投资合伙企业(有限合伙)281.720.669259-0.000华夏国证半导体芯片交易型开放式指数证券投资基金265.470.630647新进

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。